Investing.com — JP Morgan, gelir ve kullanıcı düşüşlerinin hızlanması beklentisini gerekçe göstererek Bumble (NASDAQ:BMBL) Inc’i Nötr’den Düşük Ağırlık’a indirdi. Banka, mevcut seviyelerden %10’dan fazla düşüşe işaret eden 5 dolar hedef fiyatını korudu.
Bumble hisseleri, şirketin yeniden yapılanma güncellemesinden bu yana %50’den fazla yükseldi. Ancak JP Morgan, bu rallinin sürdürülebilir büyümeden ziyade maliyet kesintilerine bağlı kâr yükseltmelerinden kaynaklandığını savundu.
JP Morgan şöyle yazdı: “ABD uygulama indirme eğilimlerinin yumuşaması karşısında, makro ortamdan bağımsız olarak gelir ve ödeme yapan kullanıcı düşüşlerinin hızlanacağı beklentimiz nedeniyle hedef fiyatımızı yükseltmeyi haklı çıkarmakta zorlanıyoruz.”
JP Morgan, 2025 gelirinin yıllık bazda %12 düşmesini ve Bumble uygulaması net eklemelerinin 250.000 azalmasını bekliyor. Düzeltilmiş FAVÖK’ün ise %9 düşeceği öngörülüyor.
Birinci çeyrekte pazarlama ve işletme giderlerinin azalması nedeniyle marjlar iyileşti. Ancak firma, marka harcamalarının yeniden başlamasıyla bu kazanımların ikinci yarıda azalacağını tahmin ediyor.
Bununla birlikte, çevrimiçi flört kategorisi genelinde zorluklar devam ediyor. Özellikle Z kuşağı katılımında sıkıntılar yaşanıyor. Firma, dönüşümünde daha ileri aşamada olan rakip Tinder’ın bile hala gelir düşüşleri bildirdiğini belirtti.
JP Morgan, Bumble’ın değerlemesinin 2025 serbest nakit akışının yaklaşık 7 katı gibi düşük olmasına rağmen, daha güçlü büyüme beklentilerine sahip rakiplere kıyasla çekici olmadığını ekledi.
Firma, ek maliyet kesintileri, potansiyel şirket birleşmeleri veya uygulama mağazası ücret indirimleri gibi yukarı yönlü riskleri kabul etmekle birlikte, 2027’den önce büyümeye dönüşün olası olmadığına inanıyor.
Sonuç olarak, JP Morgan, gelir eğilimleri sürdürülebilir bir iyileşme gösterene kadar Bumble’ın sektör lideri Match Group (NASDAQ:MTCH) karşısında iskontolu işlem göreceğini öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
