Investing.com – UBS, altın piyasasına ilişkin yaptığı değerlendirmede, 2025 yılında %40’tan fazla değer kazanan altının yükseliş ivmesini sürdürebileceğini öngördü. Bankaya göre, ABD Merkez Bankasının (Fed) gevşeme adımları, düşen reel faizler ve zayıflayan ABD doları, altın fiyatlarını destekleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.
UBS, borsa yatırım fonlarındaki (ETF) altın varlıklarının gelecek yıl sonuna kadar yaklaşık 3.900 tona ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu seviye, ETF altın varlıkları açısından tarihi zirvelere oldukça yakın bir noktaya işaret ediyor. Reel faizlerin 2022’den bu yana en düşük seviyelere gerilemesinin, altının değer saklama aracı olarak cazibesini artırdığı belirtiliyor.
Zayıflayan dolar ve jeopolitik riskler altını destekliyor
UBS’nin analizine göre, altının ABD doları ile negatif korelasyon içinde olması nedeniyle, dolardaki zayıflama fiyatlara yeni bir yukarı yönlü momentum sağlayabilir. Bu durum, yatırımcıların altına olan yönelimini artırabilirken, küresel ekonomik belirsizliklerle birlikte altın güvenli liman özelliğini korumaya devam ediyor.
Öte yandan, altın fiyatları bugün ons başına yaklaşık 3.717 dolara kadar geriledikten sonra 3.740 dolar bandına kadar toparlansa da önceki seanstaki kayıplarını sürdürdü. Fed Başkanı Jerome Powell’ın yaptığı temkinli açıklamalar, piyasaların faiz görünümünü değerlendirmeye devam etmesine neden oldu. Powell, kalıcı enflasyon ve yavaşlayan işgücü piyasası arasında denge kurmanın güçlüğüne dikkat çekti.
Fed bölündü, altının seyri yakından izleniyor
Fed içerisindeki görüş ayrılıkları da para politikasının geleceğine dair belirsizlikleri artırıyor. Bazı Fed üyeleri 2025 içinde iki faiz indirimi daha yapılmasını beklerken, bir diğer grup daha temkinli yaklaşılmasını savunuyor; agresif faiz indirimi isteyenler ise para politikasının daha hızlı gevşetilmesi gerektiğini belirtiyor.
ABD’de Ağustos ayında yeni konut satışlarında yaşanan sürpriz artış da piyasalarda iyimserliği artırarak, ekonomik daralma endişelerini azalttı. Bu gelişme ise Fed’in ek faiz indirimleri için alanının daralabileceği beklentilerine yol açtı. Ancak jeopolitik risklerin devam etmesi, altına olan güvenli liman talebini desteklemeyi sürdürüyor. Bu kapsamda, NATO’nun Rusya’ya karşı verdiği askeri ve siyasi mesajlar ile Başkan Trump’ın Ukrayna’nın toprak bütünlüğüne ilişkin açıklamaları dikkat çekiyor.
